Будет ли расти курс доллара
Валютная ловушка? Как долго будет падать доллар
Фото © Getty Images
Курс доллара продолжает снижаться. Это заставило всерьёз забеспокоиться обладателей валютных сбережений. Пошли разговоры даже о том, что их заманивают в “валютную ловушку”, провоцируя покупку долларов по низкому курсу. Лайф узнал, что повлияло на падение американской валюты и стоит ли опасаться за свои накопления.
Аналитики уже не первый день отмечают падение доллара. По данным Московской биржи на 26 декабря, американская валюта дешевеет на четыре копейки до уровня 61,81 рубля. Это рекордные показатели за последние полтора года.
Таким образом, не сбылись многочисленные прогнозы о грядущем падении рубля, которые активно звучали осенью. Так, доллару и евро предвещали рост, но последние несколько недель иностранная валюта только падала. Евро вообще подешевел на 17 копеек, и пока его курс равен 68,51 рубля. Рубль же продолжает укрепляться.
Чем обусловлено укрепление рубля?
Фото © Getty Images
Старший аналитик “БКС Премьер” Сергей Суверов связывает это с тем, что в России высокие процентные ставки, то есть номинальные ставки превышают инфляцию. Это подразумевает приток в рублёвые активы средств международных инвесторов, так как мировые капиталы вкладываются в активы с высокой доходностью. Сказывается и ослабление напряжения в торговой войне между США и Китаем.
— Заключение первой фазы торгового соглашения США и Китая позитивно для мировой экономики и торговли. Не только для Китая, но также и для других развивающихся стран, которые экономически с ним связаны. К таким странам, безусловно, относится Россия, — пояснил Сергей Суверов.
Старший инвестиционный консультант “БКС Брокер” Максим Ковязин назвал ещё один работающий на укрепление рубля фактор — стабильные цены на нефть. По его словам, решения ОПЕК+, в соответствии с которыми страны-участники согласились на сокращение добычи ещё на 500 тыс. баррелей в день, оказывают серьёзную поддержку нефтяным котировкам.
— Можно сказать, что сейчас для отечественной валюты сложились идеальные условия для укрепления. Невыгоден такой курс только российским экспортёрам, которые получают выручку в долларах и чьи финансовые показатели во многом зависят от курса рубля, — сказал Максим Ковязин.
Что будет дальше с долларом?
Фото © Getty Images
— Дальнейшего серьёзного укрепления рубля к доллару не ожидается. Длительное укрепление национальной валюты невыгодно государству, так что рассчитывать на то, что эта тенденция будет продолжаться, не стоит, — считает Артём Деев, руководитель аналитического департамента AMarkets.
Однако, по словам Сергея Суверова, рубль ещё может продолжить укрепление, но отметка в 60 рублей за доллар является мощным психологическим уровнем сопротивления. К тому же он отметил, что в начале следующего года риском для рубля может являться возможность принятия конгрессом США новых санкций против России.
— Мы ожидаем, что в начале года рубль будет стабильным. Курс задержится вблизи отметок 62–64 рубля за доллар. Внимание рынков в этот период будет сосредоточено на торговом сближении США и Китая. В целом, согласно прогнозу на 2020 год, курс может формироваться преимущественно в диапазоне 64–66 рублей за доллар, — заключил Сергей Суверов.
В любом случае эксперты сходятся во мнении, что валютной ловушки обладателям накоплений в долларах ждать не стоит. Кстати, тревожные прогнозы по грядущему падению курса валюты звучали ещё неделю назад. Правда, ожидалось, что доллар начнёт падать ближе к середине января. Дело в том, что Федеральная резервная система (Центробанк США) анонсировала вливание около 500 миллиардов долларов в американскую экономику. Это должно было привести к ослаблению американской валюты. Так что падение курса доллара в том числе и к рублю было ожидаемо. Только произошло оно несколько раньше, чем говорилось в прогнозах.
Будет ли расти курс доллара
Курс доллара упал на 0,3%, до ₽62,75 за $1. Это минимальное значение с июля. Курс евро снизился на 0,1%, до ₽69,85. Курс рубля вырос вслед за другими валютами развивающихся стран. Они подорожали после заявлений США и Китая о достижении торговых договоренностей и отмены введения новых пошлин на импорт.
Кроме того, российская валюта укрепила свои позиции после пятого подряд снижения ключевой ставки ЦБ. Поддержку курсу рубля также оказал рост цен на нефть к трехмесячным максимумам. Баррель подорожал после договоренностей ОПЕК о дополнительном сокращении квот добычи нефти с января 2020 года. Подробнее о том, что ждет финансовые рынки до конца года, смотрите на видео:
Как изменятся курсы валют на этой неделе
В ближайшее время рисковые активы продолжат дорожать благодаря истории о «большой сделке» между США и Китаем, рассказал директор департамента операций на финансовых рынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. Укреплению позиций рубля поможет динамика нефтяного рынка, где цена нефти Brent пытается закрепиться выше отметки $65 за баррель.
В пользу российской валюты выступит стартовавший в понедельник, 16 декабря, налоговый период, добавил эксперт «Русского Стандарта». Объем декабрьских налоговых выплат может превысить ноябрьские на 35%, и в свете уменьшения со стороны регулятора объема покупок валюты на открытом рынке у рубля есть шанс укрепиться ниже ₽63 за $1 на этой неделе, полагает Тимошенко. Ближайшие дни курс доллара проведет в коридоре ₽61,7–62,7, а курс евро — в диапазоне ₽69,1–70,1.
В «Алор Брокере» не ждут существенного снижения курса доллара. Традиционное для конца года увеличение количества свободных денег в российской финансовой системе и рост покупок валюты перед длинными праздниками должны увести курс доллара на более высокие уровни, рассказал аналитик «Алор Брокер» Алексей Антонов. Курс американской валюты может подняться до ₽63,7, допустил эксперт.
Интерес к российскому рынку поддержало снижение страновых рисков, считают в ING. Комитет Сената США пока не стал продвигать санкционный законопроект. Российский валютный рынок имеет шансы на позитивное завершение года благодаря спросу иностранных инвесторов на госбумаги (ОФЗ) и крупным налоговым выплатам в условиях более сдержанного, чем ожидалось, финансирования расходов в конце года, отметили аналитики ING.
Равновесный курс доллара расположен вблизи ₽64,5–65, считают в Промсвязьбанке. «Рубль на текущих уровнях, с нашей точки зрения, несколько переоценен», — отметил аналитик Промсвязьбанка Михаил Поддубский. В ближайшие дни курс доллара продолжит движение в диапазоне ₽62,5–63.
75 за доллар: Возьмет ли коронавирус рубль за горло
Судьба «деревянного» зависит от того, охватит паника мировые рынки или нет
Курс доллара к рублю в конце января обновил максимумы середины декабря, вплотную подобравшись к отметке в 64. На торгах в пятницу, 31 января доллар подорожал на 65 копеек — до 63,91. Курс евро также подскочил на 1,05 рубля — до 70,88. Такое заметное падение рубля связано с паникой, возникшей на мировых торговых площадках из-за коронавируса в Китае. Эпидемия настолько спутала карты экономистам, что мало кто берется давать прогнозы о том, каким будет курс рубля в феврале. По словам экспертов, все будет зависеть от того, удастся ли взять вирус под контроль.
Сейчас на финансовых рынках царит сильная напряженность. Судя по реакции региональных властей в Китае, ситуация более угрожающая, чем во время эпидемии SARS в 2003 году. Множащиеся в блогосфере конспирологические версии происходящего не добавляют инвесторам спокойствия относительно дальнейшей судьбы Китая. Всемирная Организация Здравоохранения объявила чрезвычайную ситуацию, призвав, впрочем, не ограничивать под предлогом пандемии торговлю и перемещения людей. Первые случаи заражения коронавирусом были зафиксированы и в Российской Федерации.
«Аналитики Moody’s предупреждают, что пандемия может оказаться „черным лебедем“, худшим, чем ипотечный кризис 2008-го года. Напомню, что тогда, по итогам кризиса, рубль девальвировался к доллару примерно в полтора раза. Панические настроения уже отправили к концу текущей недели доллар/рубль выше нашей верхней оценки недельного диапазона 63», — рассказал «СП» аналитик ФГ «Калита-Финанс» Дмитрий Голубовский.
По словам эксперта, если на следующей неделе не будет позитивных новостей, указывающих на торможение распространения заболевания, напряженность на финансовых рынках, вероятно, перерастет в панику. Если же панические настроения начнут спадать, USD/RUB вернется сначала к 63.15, затем в район 62.60, но сейчас он не советует делать на это ставку.
Эксперт «Международного финансового центра», LIFA Владимир Рожанковский также не берется давать прогноз курса доллара на февраль, хотя называет несколько сценариев развития ситуации.
— В данный момент экономика и международная торговля находятся в ненормальном состоянии, и это очень бьет по валютам. Предосторожности из-за вируса сильно снижают товарооборот между странами, который и без того пострадал из-за торговых войн.
Карантин, проверки судов, перекрытие границы и так далее уменьшают потребность в горючем, а это, в свою очередь, снижает потребность в нефти. Падение спроса и цен на нефть в данный момент является главным фактором ослабления рубля. К сожалению, оно продолжится до тех пор, пока мировая торговля не восстановится. Получается довольно протяженная, но логичная цепочка, от которой будет зависеть курс рубля. Так что ждем хороших новостей от медиков. Как только они появятся, начнется отскок по нефти и по рублю ситуация станет получше.
«СП»: — И все же, какой диапазон курса доллара возможен в феврале?
— Не могу назвать конкретные цифры, потому что ситуация для нас, экономистов, ненормальная. При прочих равных я пока не вижу существенного падения рубля. Мы уже просели по нефти, она может снизиться еще на 2−3 доллара, и тогда рубль может уйти в район 65. Но я не думаю, что мы сделаем поход к 68 или, тем более, к 70.
Мне кажется, что ситуация уже более-менее адекватно проанализирована мировым сообществом, мы не видим роста числа заболевших в геометрической прогрессии, все находится под контролем. Конечно, если бы реально возникла ситуация глобальной пандемии, пришлось бы существенно корректировать прогнозы — и по нефти в район 40 долларов за баррель, и по рублю до 70−75.
Но по тому, что мы сейчас видим в новостях, ситуация далека от этого. Рост числа заболевших и погибших есть, но он не так велик и уж точно не происходит в геометрической прогрессии. Возможно, мы уже находимся на пике. Исходя из этого, просадка по всем активам также может быть уже на максимуме.
Пока просели все активы, кроме золота и драгметаллов, которые хорошо себя чувствуют в стрессовых ситуациях. Кстати, я неоднократно предлагал уходить от валютных сбережений в металлические — золото и палладий. В этом году золото также может быть одним из лучших активов. Поэтому тем, кто очень заботится о благополучии своих рублевых накоплений, могу порекомендовать увеличить вес своих инвестиций в золото.
«СП»: — От чего будет зависеть курс рубля до весны помимо ситуации в Китае?
— Есть традиционные факторы, о которых мы всегда говорим. Это налоговый период в 20-х числах февраля. Сейчас он как раз закончился, поэтому позиции рубля могут быть послабее. Также мы смотрим на такие моменты, как остатки на корсчетах, размещение ОФЗ. Последний раз облигации разместили на 23,5 миллиарда рублей, доходность по отсечению 6,06%, это неплохие параметры.
Но на все это мы смотрим, когда на рынке абсолютный штиль, нет никаких событий, геополитика скудная. А сейчас повестка очень взъерошена из-за вируса, что особенно бьет по экспортноориентированным экономикам вроде нашей.
Политические риски вроде импичмента Дональда Трампа я бы поставил на второе место. Непонятно, что будет происходить дальше, но победа демократов кажется менее вероятной. Это влияет на доллар — он укрепляется, а все остальные валюты падают.
И только после всех этих вещей можно упомянуть бюджетное правило и размещение ОФЗ. Но сейчас все это вторично. Первично — это разобраться с коронавирусом, остановить падение сырья на глобальных биржах. Если цены на сырье продолжит падать, у нас будет снижаться профицит бюджета, и это плохо повлияет на курс рубля. Так что пока сидим и ждем новостей. Думаю, в течение февраля наступит ясность и поступит успокаивающая рынки информация.
Аналитик группы компаний «Финам» Сергей Дроздов считает, что в феврале паника вокруг коронавируса неизбежно уляжется, как была в случае с «птичьим гриппом» или «атипичной пневмонией», и курс рубля сможет отыграть потерянные позиции. Впрочем, впереди нас все равно может ждать падение курса, но уже в связи с более глубинными экономическими и политическими процессами.
— Уровень в 64 рубля за доллар, который был достигнут в пятницу, является достаточно сильным. При нормализации ситуации на глобальных финансовых рынках российская валюта может постепенно отвоевать оставленные ранее позиции.
Если паника на рынках продолжится, то нельзя исключать, что и рубль может пойти к отметке 65. Но в базовом сценарии мне кажется, что в феврале нас ждет стабилизация на уровне 64 за доллар или даже плавное укрепление.
Что бы ни говорили, целиком и полностью от нефти рубль не отвязался. На прошлой неделе у нас достаточно стремительно снижались цены на эталонный сорт Brent. На волне раздутой СМИ паники вокруг коронавируса игроки посчитали, что спрос на энергоносители будет снижаться.
С другой стороны, есть такой технический момент — в конце прошлой недели прошла экспирация по фьючерсному контракту на Brent. Это дает определенную надежду на то, что позиции закрыты, игроки, которые ставили на понижение, получили неплохую прибыль и как минимум в начале новой недели нас ждет отскок по Brent и укрепление рубля.
«СП»: — Сейчас очень много говорят о риске пандемии и замедлении глобальной экономики, как это скажется на курсе рубля?
— Да, спекуляции на эту тему могут усилить панические настроения на мировых биржах, и тогда рубль может ослабнуть к доллару до уровня 65. Но нужно понимать, что такие моменты с вирусами мы за последние 10 лет проходили как минимум два раза. Через какое-то время ситуация уляжется и все войдет в норму.
Сейчас заголовки ведущих мировых СМИ пестрят новостями о коронавирусе, и они подталкивают глобальных инвесторов продавать изрядно подорожавшие активы. Но не стоит забывать, что мировые фондовые биржи, включая российские площадки, с декабря прошлого года солидно прибавили в цене. Та коррекция, которую мы видим сейчас, считается абсолютно нормальной. Не было бы коронавируса, нашли бы еще какой-то повод для снижения.
Я бы не уделял такое внимание коронавирусу не только в плане биржевой торговли, но и на бытовом уровне. Чтобы преподать новость, ее нужно раздуть, чем и занимаются мировые СМИ. Сомневаюсь, что мы увидим пандемию. Наоборот, скорее всего, через некоторое время появятся заголовки, что паника была излишней, и что все вошло в норму, как это обычно и бывает.
«СП»: — И тогда курс рубля снова начнет укрепляться?
— Тогда и на рынках все стабилизируется, и мировые фондовые биржи могут снова перейти к росту. На последних заседаниях ФРС США и европейский ЦБ сказали о том, что будут продлевать программы количественного смягчения, то есть будут продолжать вливать на рынки ликвидность. ФРС продолжит выкуп облигаций до апреля, ЕЦБ не собирается сворачивать стимулирующие программы.
Деньги на рынке пока есть, поэтому нынешнее снижение я бы рассматривал как нормальную коррекцию после сильного роста. Факторами риска в будущем может стать предвыборная кампания в США.
«СП»: — Каким образом?
— Пока что базовый сценарий в том, что Трамп победит, но для этого ему нужны высокие котировки на рынке американских ценных бумаг. Посмотрим, кто окажется сильнее, Трамп или его оппоненты. Если его влиятельные противники приложат все усилия, чтобы помешать ему, и биржи к концу лета упадут, шансы Трампа переизбраться на второй срок будут минимальны.
Если все пойдет по более позитивному сценарию, биржи продолжат расти до выборов в США, Трамп пойдет на второй срок, и уже после его избрания может начаться снижение, хотя это не гарантированный сценарий. В любом случае, в течение ближайших года-полутора, и мировые цены на нефть, и мировые рынки акций ждет достаточно серьезное снижение, но в феврале это вряд ли произойдет — слишком рано.
Источники:
http://life.ru/p/1263818
http://quote.rbc.ru/news/forecast_idea/5df748719a79476e1738c308
http://svpressa.ru/economy/article/256112/
